록히드 마틴 : 21 - Q1 실적발표

 

 

 

실적발표

매출액 162.6억달러(YoY +3.9%, QoQ -4.5%)

영업이익 17.5 억달러(YoY +1.4%, QoQ -6.7%)

영업이익률 10.8% (YoY -0.3%p, QoQ -0.3%p)

 

* YOY +4% 성장은 RMS 사업부가 견인

* EPS는 $6.56를 기록했는데, 록히드 마틴 벤처스 펀드 청산에 따른 일회성 이익 6천 8백만달러를 제외하면 $6.38

* 록히드 마틴 벤처스 펀드는 초기단계 기업에 투자하는 펀드

 

 

부문별 실적

항공(Aeronautics) 부문 : F-35 및 항공기 인도/유지/보수 매출 감소

회전익(RMS) 부문 : 국제 조종사 훈련 시스템 매출 증가, 시코스키(Sikorsky)의 신형 기종(VH-92A, CH-53K) 생산량 증가, 판매 매출 증가(전사 매출 YoY +3.9% 기록)

미사일/화력통제(MFC) 부문 : 센서 제품 판매가 감소, 지대공 및 타격 미사일 판매 매출 증가(YoY +5.0%)

 

 

수주잔고의 경우

Aeronautics 부문은 53,309백만 달러, MFC 부문은 35,362백만 달러 RMS 부문은 29,908백만 달러로, 직전 분기 대비 변동이 거의 없거나 소폭 감소

RMS 사업부에서 이스라엘 공군의 시코르스키 53-D를 CH-53K로 교체하는 사업 수주. (이스라엘은 CH-53K의 첫 번째 해외고객이 될 예정) , MFC 사업부는 미 육군으로부터 28억불 규모의 GMLRS(Guided Multiple Launch Rocket System) 유도 다연발 로켓 시스템 사업을 수주

 

 

록히드 마틴에서는 기존 제시했던 가이던스를 상향

FY2021 가이던스 매출액 673~687 억달러, 영업이익 73.8~75.2 억달러, EPS 26.4~26.7 달러

록히드 마틴의 영업이익 가이던스에 따르면, 전년 대비 -14% 역성장 전망

 

+ 수주잔고 증가 가능성

현재 7,400억불 규모의 2021년 국방예산 통과 및 FY22년 미국 국방 예산 약 110 억달러 증가 검토중이며, 해외 판매(수출)  증가 예상. 록히드 마틴의 무기 수주잔고 증가 가능성 높음.(항공사업부 부문보다 MFC사업부의 수주잔고 상향 가능성 높음)

 

 

+ 이번 실적발표를 통해 약 10억달러(약 190만주) 자사주 매입 프로그램(ASR)을 발표, 자사주 매입은 21년 2분기 이내로 완료할 예정.

영업에서 17억 달러(1.8조) 현금을 창출했고, 총 17억불의 주주환원 예정. (10억불 규모의 자사주 매입, 7억불 규모의 배당금 지급 예정)

*자사주 매입 규모(백만 달러): (FY 2016 -2,096 ; FY 2017  -2001 ; FY 2018 -1492 ; FY 2019  -1200 ; FY 2020-1100 )

* 2020년 12월 인수를 발표한 Aerojet Rocketdyne의 경우 연방거래위원회(FTC)의 추가 검토가 끝날 것으로 예상되는 21년 4분기 이내 완료될 예정

 

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021F	2022F
ROA	8.4	10.7	4.2	11	14	14.9	15.0	?
EPS	11.5	17.1	6.8	17.6	21.7	24.5	26.3	?
PER	19.0	14.6	47.5	14.9	17.9	15	14	?