Exponential growth

TSMC = 연초 주가에 비해 20% 하락 인텔 = 4월 고점보다 20% 하락 엔비디아 = 4월 고점보다 12% 하락 AMD = 연초 고점보다 20% 이상 하락 SK하이닉스 = 연초 주가에서 17% 하락 IT산업 전반, 특히 GPU 및 자동차 산업 중심으로 반도체 공급부족이 심한 상태인데 하이퍼스케일의 경우 재고가 이전보다 많이 비축해 두고 있지만 메모리 가격이 다소 오른 상태에서도 꾸준히 메모리를 구매하고 있다는 점 애플의 신제품 출시가 있은 후로 애플의 하드웨어 매출이 감소하므로 애플향 실적비중이 높은 TSMC같은 경우 원래 계절적인 요인으로 1분기 실적이 좋지 못하다는 특징을 감안하면.. 현재 반도체기업 벨류가 높지 않다는 가정을 해보면 금번 조정에서 반도체 기업은 비중을 더하는게 좋아 보입니다. ..

공매도 재개가 임박했습니다. 5월 3일 공매도가 재개될 예정인데, 역사상 가장 장기간 금지된 공매도가 시장에 어떤 영향을 줄지에 대해 궁금하신 분들이 많으리라 생각합니다. 이에 관하여 골드만 삭스에서 작성한 보고서가 여기저기 돌아다니길래 한번 간단하게 번역해 보았습니다. 공매도 재개가 시장에 손상을 주지 못하는 이유 3가지 1. 공매도 재개는 더 많은 외인 자금을 끌어들인다 공매도 물량은 외인 자금유입과 양의 상관관계가 있어왔고 이러한 자금유입이 공매도가 금지되었을때 약화되었음. 우리는 일단 공매도가 재개되면 외인 자금유입이 증가하리라 예상하며 외인 순매수가 코스피의 연간 수익률에 양의 상관관계가 있어왔다는 것을 강조함. 2. 공매도 이자의 증가는 부정적인 신호 2016년 이래, 90%가 넘는 기간동안 ..

[ 반도체 생태계 ] 반도체 산업내 기업의 종류와 역할은 크게 6가지 IDM, IP기업, Fabless, Design House, Foundry, OSAT로 구분 IP(Intellectual Property) 기업 반도체 설계를 전문적으로 하는 기업임. “셀 라이브러리”라는 특정 설계 블록을 IDM, 파운드리 기업에 제공하고 사용에 따른 라이선스료, 로열티를 받음. 설계 라이선스만 제공할 뿐 자체적인 브랜드 제품은 생산하지 않는다는 점이 팹리스와 차별점 Design House Fabless의 반도체 설계도면을 제조용 설계도면으로 재디자인하는 기업. 쉽게 풀어서 말해 Fabless가 설계한 반도체 제품을 파운드리 생산 공정에 최적화되도록 디자인하는 징검다리 역할을 하는 기업임 Foundry 업체는 반도체 ..

백악관에서 인프라 투자 패키지를 공식 발표했습니다. 이번 발표된 패키지는 도로 및 교량 수리, 광대역 인터넷 접근 확대, R&D자금 지원 그리고 인프라 패키지를 지원하기 위한 법인세 증가로 요약할 수 있습니다. 키워드 는 다음과 같이 요약해볼 수 있습니다. 1. 건설/토목 및 사회간접시설 현대화, 광대역 네트워크 확충, 탈탄소 관련 투자, 낙후 주거지역 재개발 2. 필수 재택 간호 근로자의 일자리를 창출하고, 임금과 혜택을 인상하여 간병/간호 인프라를 강화 3. 제조업 부흥, 미국의 공급망 확보, R&D 투자 지원, 미래의 일자리를 위한 교육시스템 강화 4. 법인세 인상 그중에서도 건설/토목 및 사회 간접자본시설 현대화 그리고 광대역 네트워크, 전기차 및 ESG관련 투자에 주목할 필요가 있습니다. 백악관..

미국토목학회(ASCE)는 2017년 미국의 인프라 품질은 D+ 수준이라고 보고서에 발표. ASCE에서는 이를 '인프라 갭'이 발생했다고 표현하면서 이 갭을 매우기 위해서 25년까지 2조 달러를 투자해야 하지만 만일 인프라 갭이 해소되지 않는다면 앞으로 미국 경제에 그 2배에 달하는 부담으로 다가올 것이라 추정 2019년 세계경제포럼이 발표한 세계 경쟁력 보고서에서는 미국의 인프라 품질을 세계 13위로 평가(2002년 5위에서 8계단 하락) 2017년 인프라 품질을 D+로 평가했던 미국토목학회에서는 2021년(4년에 한번 평가한다고) 올해 평가에서 미국 인프라 시설을 'C-'로 평가. 4년 전 보고서의 D+보다 향상된 성적이지만 미국의 도로와 다리, 자연재해 예방 시설 등 사회기반시설을 개선하는데 앞으로 ..

현재 7나노 이하에서 경쟁 가능한 기업은 TSMC와 삼성전자뿐 그럼에도 공정 능력, 후공정, 파운드리 생태계, 고객과의 관계 역시 TSMC가 월등히 높다는 평가 TSMC 매출 : 5나노부터 레거시 공정까지, 공정 별로 매출점유율이 고르게 분포 5나노 : 애플 비중이 과반 이상. 애플의 모바일 AP, PC 및 노트북 CPU 생산중 / 이외에 AMD(젠4 아키텍처기반 CPU, RDNA3 아키텍처 기반 GPU), 브로드컴, 퀄컴 AP 및 5G모뎀, 미디어텍 5G모뎀, 인텔GPU 생산중 애플이 해당 공정을 거의 독점하고 있기 때문에 퀄컴, 엔비디아, AMD등이 일부 물량을 삼성전자 5나노 공정으로 넘김 * 애플이 TSMC 매출의 20% 이상을 차지하는 것으로 알려지고 있으며, 애플이 TSMC 위탁생산규모를 늘리..

1/14 TSMC에서 4분기 실적발표가 있었습니다. 실적발표회에서 발표한 투자 가이던스는 다음과 같습니다. TSMC 21년 시설투자 가이던스 : 250 ~ 280억(약 30조) 제시 - 이는 기존 예측치 상회하는 수준 - 2020년 시설투자 규모 172억 달러로, 전년대비 약 50 ~ 60% 상승 - 이중 약 20조~25조는 선단(Advanced)공정에 투입될 예정 - 투자액의 10%는 고급 패기징 및 마스크 생산 및 투자, 나머지 10%는 특수기술 * 삼성전자의 2020년 반도체 투자 : 메모리 19.5조, 파운드리 8.5조 TSMC에서 대규모 투자를 발표한 후 TSMC(14일) 주가는 상승, 삼성전자(15일)는 소폭 하락했습니다. 삼성도 파운드리 기술력에 있어 TSMC 못지않지만, 여러 이유로 아직 ..

신한알파리츠는 금번 주주총회에서 차입한도를 5000억으로 확대했습니다. 좋은 기회를 빠르게 낚기 위해 자금조달 여력을 높였습니다. 12월 29일 신한알파리츠를 운용하는 신한리츠운용에서 두 건의 오피스 딜(deal)에서 우선협상대상자 지위를 따냈다는 기사가 나왔는데 2건의 오피스 딜은 다음과 같습니다. 1. 서울역 메트로 타워 - 신한리츠운용이 제시한 인수가 3000억 초~중반 - 규모 : 지하 2층 지상 21층 / 업무동(3만2488㎡)과 주차동(7420㎡) / 총 연면적 3만9908㎡ - 1970년 준공 / 두 차례 전면적인 리모델링 2. 삼성화재 역삼빌딩 - 신한리츠운용이 제시한 인수가 1000억 중후반(국세청과 지분을 절반씩 구분해 소유하기 때문에, 알파리츠운용에서 제시한 인수가가 1500억이라면,..